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構(gòu)建ESG評(píng)價(jià)體系是ESG體系建設(shè)的重要基礎(chǔ)性工作。在“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)下，我國已經(jīng)初步建立起以監(jiān)管部門引導(dǎo)為主的ESG管理體系，但是國內(nèi)ESG評(píng)價(jià)體系還處于初探階段。一方面尚未形成權(quán)威的、統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，另一方面，企業(yè)也沒有形成標(biāo)準(zhǔn)的ESG信息披露口徑，企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量不高。

近日財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱“《基本準(zhǔn)則》意見稿”）首次明確提出了“國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系”這一重要頂層設(shè)計(jì)，為ESG評(píng)價(jià)體系建設(shè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，成為中國ESG發(fā)展歷程中的重要里程碑。

隨著可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系的建立和完善，針對(duì)不同行業(yè)的具體準(zhǔn)則和針對(duì)重點(diǎn)議題的準(zhǔn)則應(yīng)用指南也將逐漸形成。房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，由于其產(chǎn)業(yè)鏈條長，對(duì)環(huán)境和社會(huì)等領(lǐng)域影響面廣，在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中，建立適合行業(yè)需求的ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和體系至關(guān)重要。

一、我國ESG評(píng)價(jià)體系現(xiàn)狀

目前國際上ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)眾多，初步形成了相對(duì)主流的ESG信息披露框架和評(píng)級(jí)體系。由于我國與西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、發(fā)展模式不同，ESG評(píng)級(jí)體系也不能完全套用。隨著我國ESG信息披露強(qiáng)化，國內(nèi)也涌現(xiàn)出一批致力于ESG研究和評(píng)價(jià)體系建設(shè)的機(jī)構(gòu)，其中除了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、指數(shù)公司、資管機(jī)構(gòu)外，數(shù)據(jù)服務(wù)商、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)和咨詢服務(wù)公司也推出了各自的ESG評(píng)價(jià)體系。例如中證指數(shù)、華證指數(shù)、中誠信綠金、中財(cái)大綠金、萬得、中信證券、商道融綠、社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟（社投盟）等。

在研究議題上，各家機(jī)構(gòu)雖存在較大差異，但基本圍繞環(huán)境、社會(huì)和公司治理三大維度展開。在環(huán)境維度重點(diǎn)關(guān)注碳排放、能源利用、水資源利用、廢物處理、廢物處理、生態(tài)保護(hù)等議題；在社會(huì)維度重點(diǎn)關(guān)注社會(huì)責(zé)任、人權(quán)保護(hù)、社區(qū)投資、職業(yè)道德等議題；在公司治理維度股東治理、治理結(jié)構(gòu)、信息披露、管理運(yùn)營等議題。此外，具有中國國情特征的鄉(xiāng)村振興、共同富裕，乃至今年提出的新質(zhì)生產(chǎn)力也成為ESG研究重點(diǎn)關(guān)注的議題。

在覆蓋范圍上，中證指數(shù)主要針對(duì)A股和港股上市公司，華證指數(shù)針對(duì)全部A股上市公司和2000多家債券主體，社投盟覆蓋滬深300成分股，中債覆蓋近5000家公募信用債發(fā)行主體，商道融綠覆蓋1700多家上市公司，中財(cái)大綠金覆蓋上市公司與債券發(fā)行主體兩個(gè)層面共計(jì)4000多家企業(yè)，中誠信綠金覆蓋4000多家A股和H股上市公司和900多家發(fā)債主體。總體上看，我國ESG評(píng)價(jià)體系覆蓋范圍相對(duì)有限，主要因?yàn)槟壳吧形葱纬山y(tǒng)一的信息披露規(guī)則，ESG信息披露質(zhì)量和透明度不高。

在評(píng)價(jià)體系構(gòu)成上，雖然各研究機(jī)構(gòu)基本圍繞環(huán)境、社會(huì)和公司治理這3個(gè)維度展開，但是在具體指標(biāo)設(shè)置上存在較大差異。例如中證指數(shù)評(píng)價(jià)體系包括3個(gè)維度（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）、14個(gè)主題、22個(gè)單元和180余個(gè)指標(biāo)；華證指數(shù)評(píng)價(jià)體系包括一級(jí)指標(biāo)3個(gè)，二級(jí)指標(biāo)14個(gè)，三級(jí)指標(biāo)36個(gè)，以及超過130個(gè)底層數(shù)據(jù)指標(biāo)；商道綠金評(píng)價(jià)體系包括3個(gè)維度、13向分類議題、200多項(xiàng)三級(jí)指標(biāo)；萬得評(píng)價(jià)體系包括3個(gè)維度、27個(gè)議題、300多個(gè)指標(biāo)；中信證券評(píng)價(jià)體系包括3個(gè)一級(jí)指標(biāo)、13個(gè)二級(jí)指標(biāo)和28個(gè)三級(jí)指標(biāo)，超過130個(gè)底層數(shù)據(jù)指標(biāo)。由于各機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)方法千差萬別，評(píng)出的結(jié)果也存在較大差異。隨著ESG信息披露規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步完善，ESG評(píng)價(jià)體系亟待規(guī)范。

二、房地產(chǎn)ESG評(píng)價(jià)體系探索

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條長，對(duì)環(huán)境和社會(huì)等領(lǐng)域影響面廣，公司治理難度大，關(guān)注的議題與其他行業(yè)存在較大差異，因此有必要建立起適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的ESG指標(biāo)和評(píng)價(jià)體系。

從國際主流ESG標(biāo)準(zhǔn)來看，房地產(chǎn)行業(yè)ESG發(fā)展關(guān)注點(diǎn)主要聚焦在公司治理、綠色建筑、人力資本和能源管理等方面。從國內(nèi)情況看，環(huán)境維度是關(guān)注的重點(diǎn)。鑒于房地產(chǎn)粗放的發(fā)展模式和傳統(tǒng)建造方式對(duì)環(huán)境的影響，在“雙碳”目標(biāo)下，重點(diǎn)關(guān)注綠色工程及建筑、綠色材料和技術(shù)使用、排放物及廢棄物管理、應(yīng)對(duì)氣候變化及溫室氣體排放等議題。社會(huì)維度重點(diǎn)議題包括產(chǎn)品安全及質(zhì)量、職業(yè)健康與安全、對(duì)社區(qū)的影響、供應(yīng)鏈管理。特別是在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，保交房、保障購房者合法權(quán)益、參與城市更新和保障房建設(shè)等應(yīng)當(dāng)納入社會(huì)維度的重要考量指標(biāo)。在企業(yè)治理維度，關(guān)注企業(yè)的內(nèi)部管理和決策機(jī)制，包括公司治理結(jié)構(gòu)、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。

近年來，一些ESG研究機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織開始關(guān)注房地產(chǎn)ESG研究，也在嘗試推出相關(guān)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)體系，但總體上還處于初探階段。

2023年，在中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)住宅技術(shù)委員會(huì)支持下，友綠聯(lián)合中國綠發(fā)、華潤置地、招商蛇口等房地產(chǎn)企業(yè)編制了《房地產(chǎn)企業(yè)ESG評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》。該評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)借鑒了國際ESG標(biāo)準(zhǔn)，尤其是國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）發(fā)布的國際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則的原則和要求，融合了共同富裕、黨建、鄉(xiāng)村振興等中國特色的議題。

該評(píng)價(jià)指標(biāo)體系由基本盤指標(biāo)B、環(huán)境指標(biāo)E、社會(huì)指標(biāo)S、企業(yè)治理指標(biāo)G等四類指標(biāo)組成，評(píng)價(jià)分為全項(xiàng)ESG評(píng)價(jià)及單項(xiàng)評(píng)價(jià)，全項(xiàng)評(píng)價(jià)即對(duì)四個(gè)一級(jí)指標(biāo)均進(jìn)行評(píng)價(jià)，單項(xiàng)評(píng)價(jià)即只對(duì)評(píng)價(jià)體系中四個(gè)一級(jí)指標(biāo)中的某一項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

基本盤指標(biāo)包括財(cái)務(wù)穩(wěn)健、經(jīng)營績效、研發(fā)團(tuán)隊(duì)、資金投入、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)多元化、專利許可等8個(gè)分項(xiàng)，下設(shè)19個(gè)子項(xiàng)；環(huán)境指標(biāo)包括綠色建筑、環(huán)境數(shù)據(jù)、碳排放數(shù)據(jù)、應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)等4個(gè)分項(xiàng)，下設(shè)10個(gè)子項(xiàng)；社會(huì)指標(biāo)包括了員工福利、城市建設(shè)、社會(huì)責(zé)任、行業(yè)認(rèn)可等4個(gè)分項(xiàng)，下設(shè)21個(gè)子項(xiàng)；企業(yè)治理指標(biāo)包括制度化、標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化、管理績效、智能建筑等5個(gè)分項(xiàng)，下設(shè)13個(gè)子項(xiàng)。

盡管該評(píng)價(jià)指標(biāo)體系在指標(biāo)選取、指標(biāo)權(quán)重等方面不一定完善，評(píng)價(jià)方法上未必嚴(yán)謹(jǐn)，但畢竟初步建立起了行業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系框架。基于該評(píng)價(jià)體系，近期上海易居房地產(chǎn)研究院和克而瑞共同發(fā)布了《2024房地產(chǎn)公司ESG測(cè)評(píng)研究報(bào)告》，選取55家典型房企為樣本進(jìn)行了ESG評(píng)價(jià)，也算是對(duì)構(gòu)建房地產(chǎn)ESG評(píng)價(jià)體系的有益探索和嘗試。

三、ESG信息披露規(guī)則體系建設(shè)提速

ESG評(píng)價(jià)體系需要以高質(zhì)量的企業(yè)ESG信息披露作為支撐。隨著全球?qū)Νh(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）問題的關(guān)注，加強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)信息披露逐漸成為大勢(shì)所趨。但是，目前我國企業(yè)關(guān)于可持續(xù)信息的披露多數(shù)為自愿行為，且所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)很不統(tǒng)一，不利于鑒證、評(píng)級(jí)和監(jiān)管等工作的開展。

為了解決這一問題，5月27日財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見稿）》，第一次明確提出了“國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系”這一重要頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略規(guī)劃，為我國統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則建設(shè)拉開序幕。《基本準(zhǔn)則》意見稿規(guī)定了可持續(xù)信息披露目標(biāo)和信息使用者，并對(duì)披露目標(biāo)所涉及的重要性原則、重要性評(píng)估、匯總和分解以及相稱性方法等予以明確。在信息質(zhì)量要求方面，規(guī)定了企業(yè)披露的可持續(xù)信息應(yīng)當(dāng)滿足可靠性、相關(guān)性、可比性、可驗(yàn)證性、可理解性和及時(shí)性等6項(xiàng)要求。在披露要素上規(guī)定了企業(yè)披露的可持續(xù)信息應(yīng)當(dāng)包括治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理、指標(biāo)和目標(biāo)，以及每一個(gè)要素下需要披露的內(nèi)容。

按照戰(zhàn)略規(guī)劃，可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系包括基本準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南三部分，其中應(yīng)用指南包括行業(yè)應(yīng)用指南（針對(duì)特定行業(yè)）和準(zhǔn)則應(yīng)用指南（針對(duì)重點(diǎn)議題）。總體目標(biāo)是到2027年，我國企業(yè)可持續(xù)披露基本準(zhǔn)則、氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則相繼出臺(tái)。到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系基本建成。

有了國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系作為支撐，ESG管理體系、評(píng)價(jià)體系將加速構(gòu)建。

來源：中國房地產(chǎn)網(wǎng)